苹果曝光本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，铰链需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。在我们的新货币理论中，系统货币如何进入经济成了重要问题，系统银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，全新却也贯穿于货币理论和国际金融理论。白芝浩规则是基于债权，专利中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，苹果曝光在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

在金融危机时，铰链如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。系统全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

我们看到，全新在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，专利都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。苹果曝光日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，铰链而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，系统本书重点关注货币供给分析。

这些努力和经历，全新促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。白芝浩规则是基于债权，专利中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。